Последствия дефолта для Украины

Для скептически настроенных граждан Украины, сразу поясняю, эта статья с официального сайта минфина Украины, если их и можно заподозрить в предвзятости, то только в пользу Киева.
В целом, новости, аналитика, статьи публикуемые на минфине, тоже немало политизированы, но экономику представленную в цифрах (пусть даже и субъективных), и официальную пропаганду, как не старайся — согласовать не получается. Отсюда и эта статья, опровергающая ложь Яресько о последствиях дефолта…

Далее тезисы мадам Яресько (глава Минфина Украины), и комментарии к ним от украинского аналитика Алексея Исаева

Последствия дефолта

Даже в самых неблагоприятных условиях высокопоставленные украинские чиновники пытаются успокоить граждан страны.

«Минфин» выбрал три высказывания министра финансов Украины Натальи Яресько о дефолте и объяснил, почему им не стоит верить.

На простых украинцев дефолт не повлияет

Наталья Яресько: «Если, боже упаси, будет дефолт, что это будет означать? Честно говоря, на украинский народ он не будет иметь никакого влияния. Закон о приостановлении платежей, который был принят, будет иметь только одно влияние — валюта будет оставаться в стране, и давление на платежный баланс снизится. Для народа это не негатив, это не повлияет на его жизнь».

На самом деле нет — граждане при дефолте пострадают обязательно. Снижение деловой активности, которое произойдет из-за оттока иностранного капитала из страны после дефолта, приведет к сокращению рабочих мест, падению покупательной способности населения и обвалу объемов валютных поступлений в страну. На фоне бегства иностранного капитала это увеличит спрос на валюту и обесценит гривну.

В свою очередь, девальвация гривны приведет к активизации инфляционных процессов и росту цен. Кроме этого, в связи с получением дефолтного рейтинга значительная часть новых потенциальных иностранных инвесторов не сможет работать у нас. Практика показывает, что последствия дефолта ощущаются минимум в течение 2-3 лет. Этот период будет возвратом в реальные 90-е годы, негативные моменты которых мы все также помним.

От дефолта пострадают только компании, которые занимают деньги зарубежом

Наталья Яресько: «Даже если Украина объявит дефолт, негативный эффект почувствуют только коммерческие предприятия, которые имеют возможность выходить на внешние рынки заимствований».

На самом деле нет. Логика министра проста — мы не будем тратить валютные средства на покупку валюты для обслуживания долга и это снизит давление на курс гривны. Это не совсем так, потому что как только Украина получит дефолтный рейтинг, все украинские предприятия и банки (в том числе, «дочки» иностранных банков), автоматически получают такой же дефолтный рейтинг и под любые вложения в нашу страну, иностранцы будут обязаны сформировать 100% резервы.

Не трудно догадаться, как поступят иностранные компании в этой ситуации — начнут выводить свои инвестиции, покупая валюту любым способом. Поэтому за счет этого увеличенного спроса на валюту, давление на гривну возрастет в разы. Не будем сбрасывать со счетов эффект ажиотажа и паники, умело подогреваемый спекулятивно настроенными группами влияния. Во время валютной паники легче «впарить» рядовому украинцу задорого зеленых президентов. Недавние скачки курса доллара до уровня 40 гривен, а затем его снижение до сегодняшних 21 гривны в памяти у всех.

Украине не страшны санкции по контрактам, аресты и взыскания имущества

Наталья Яресько: «На территории Украины это невозможно, механизм защиты наших активов четко прописан в законе о моратории. И в этом, кстати, заключалась одна из целей его принятия. А за пределами Украины такого имущества просто нет. Ну не имеем богатств за рубежом! Не скажу, что совсем, но зарубежных активов у нас очень мало».

Это не совсем так, поскольку с юридической стороны при большом желании  не проблема арестовать любое имущество украинских компаний и самого государства в счет погашения обязательств перед иностранными кредиторами. Например, как это было в Канаде с украинским самолетом в начале двухтысячных после предыдущего дефолта. При современной экономической интеграции найти имущество с украинскими корнями где-нибудь на Кипре или в других заокеанских землях будет несложно.

Источник — minfin.com.ua

Плюс, думаю будет интересно почитать мнение этого же автора, в целом о ситуации с реструктуризацией долгов и дальнейших перспективах. О «революции достоинства» и высоком уровне самосознании новых украинцев (которые теперь не тупой пипл) пропускайте — повторюсь, это промайдановский аналитик, но тем интересней, как они воспринимают вранье Киева…

Алексей Исаев: О бедном дефолте замолвите слово…

В начале июня все активнее поднимается тема возможного украинского дефолта. Официальные лица, недавно говорившие о том, что он в Украине невозможен, и напрямую связывавшие поступление нового транша МВФ ( 1,7 млрд долларов в начале лета) с результатами переговоров с кредиторами о реструктуризации задолженности государства в размере до 15 млрд долларов, резко изменили тон своих заявлений и начали говорить о том, что позиция кредиторов глобально не повлияет на решения МВФ.
Вначале украинцам сообщали о том, что реструктуризация долгов перед частными фондами — это требование и условие МВФ для получения нового транша. Украинские чиновники надеялись активно снизить объем долгов страны, проведя не только их реструктуризацию, но и получив прощение части долгов.
Эмоциональные речи по этому поводу говорили все участники нашего политического бомонда — президент Петр Порошенко, премьер-министр Арсений Яценюк и министр финансов Наталья Яресько, высокопоставленные чиновники НБУ. Однако, несмотря на поддержку части американской политической элиты, наши чиновники с удивлением обнаружили, что кредиторы не готовы терять часть своих инвестиций.
Почему кредиторы не готовы простить долг?
Поскольку держателями украинских ценных бумаг, являются одни из самых известных мировых инвестиционных фондов, то репутационные риски от того, что они не смогли отстоять средства своих клиентов — для них огромны и по масштабам во много раз превышают весь потенциальный размер просимого Украиной сокращения задолженности. Ведь в следующий раз, этим фондам могут просто не доверить свои деньги инвесторы.
Кроме этого, получается двоякая и щепитильная ситуация: с одной стороны, МВФ и ЕБРР призывают инвесторов пойти навстречу Украине и простить часть долга, но при этом — сами ничего нам не прощают и об этом даже не говорят, требуя своевременного и полного обслуживания украинского долга. Это очень сильно раздражает других кредиторов, так как у них возникает вопрос: почему мы должны терять, если МВФ и ЕБРР не хотят тоже поучаствовать в этом процессе и простить часть долгов Украине?
Жесткую позицию заняла и Россия, которая в пику европейским санкциям и потакая своим геополитическим амбициям, вообще не рассматривает пока разговоров о сокращении объемов долга. Напротив, россияне хотят получить всю сумму 3 миллиарда долга по сроку в декабре этого года. Это ставит всех переговорщиков в затруднительное положение, выходы из которого следующие:
1) либо все кредиторы (МВФ, ЕБРР, частные фонды, Россия) сами прощают четко оговоренную часть долга;
2) либо Украина проявляет до конца политическую волю и жестко добивается списания части долгов, по сути угрожая кредитором дефолтом;
3) либо страна реально объявляет дефолт и в ближайшее время не получает никаких международных инвестиций на фоне активных судебных разбирательств со всеми международными кредиторами, но тогда и не платит сейчас вообще никому.
Вот такой непростой выбор у наших украинских руководителей. Им не позавидуешь, ситуация действительно сложная, но некоторые заявления украинских чиновников напоминают заявления советских времен, когда населению активно пытаются навязать не совсем правильные с точки зрения элементарной экономической логики идеи, прикрывая свои просчеты или недочеты при ведении переговоров. Эти заявления похоже рассчитаны на людей мало что понимающих в экономике и вызывают улыбку даже у студентов экономических вузов.
Эпилог:
После «революции достоинства» уровень социального и экономического осознания в обществе значительно вырос и украинцы давно понимают все возможные последствия от возможного дефолта. Похоже об этом, надо почаще вспоминать нашим политикам, которые по привычке считают, что «народ все схавает» и не особенно утруждают себя выполнением своих обещаний и редко проводят честный диалог со своими гражданами. Все понимают, что Украина имеет непосильное долговое бремя, которое сформировалось благодаря действиям как «попередныкив», так и решениями теперешних властей.
Выход — однозначное сокращение долговых обязательств страны путем списания стране части долгов и снижения долговой нагрузки в будущем. Реальные экономические реформы и сокращение долговой нагрузки — единственный путь для вывода Украины из экономического хаоса и долговой ямы. Общество повзрослело и поэтому нашим политикам пора честно говорить со своими гражданами о возможных последствиях того или иного шага правительства, так как народ давно вырос из штанишек «простого пипла» и он способен понять происходящее без ненужного приукрашивания действительности, когда невыплату стыдливо называют мораторием, а дефолт — реструктуризацией.